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FUCHS PETROLUB VZ halten
07.05.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thorsten Strauß, empfiehlt weiterhin, die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) zu halten.
Der Umsatz sei im ersten Quartal 2009 um 20,6% auf 278,5 Millionen Euro gesunken. Das EBIT habe sich um 45,6% auf 26,5 Millionen Euro verringert. Der Nachsteuergewinn habe sich auf 16,2 Millionen Euro halbiert. Der Gewinn je Aktie habe bei 0,67 Euro gelegen. Vor allem das schwache Geschäft mit der Stahl- und Automobilindustrie habe belastet.
Eine wesentliche Verbesserung der Nachfrage nach Schmierstoffen sei nach Vorstandsangaben nicht zu erkennen. Dennoch gehe man davon aus, dass der Tiefpunkt der Geschäftsentwicklung im ersten Quartal erreicht worden sei. Der Vorstand rechne für das Gesamtjahr 2009 weiter mit Umsatzrückgängen in allen Regionen und einem niedrigeren Ergebnis als im Vorjahr, allerdings solle das Minus geringer als in den ersten drei Monaten gehalten werden. Beim EBIT werde ein Wert von 106 Millionen Euro als Untergrenze betrachtet.
Als Reaktion auf die Wirtschaftskrise seien Einsparungen bei den Vertriebs- und Verwaltungskosten sowie beim Personal eingeleitet worden und würden inzwischen greifen. Auch der ursprünglich bis November 2009 vorgesehene Rückkauf eigener Aktien sei inzwischen gestoppt worden.
Die Zahlen für das erste Quartal seien zwar schwach ausgefallen, hätten aber über den Markterwartungen gelegen und das Ziel des Vorstandes erfüllt, beim Ergebnis das Niveau des vierten Quartals 2008 zu erreichen. Der Ausblick klinge jetzt zwar etwas zuversichtlicher. Allerdings sei eine rasche Geschäftsbelebung im Laufe dieses Jahres noch nicht zu erwarten, sondern eher eine Stabilisierung auf niedrigem Niveau mit anschließender langsamer Erholung. Die Börse habe dieses Szenario bereits weitgehend eingepreist. Das Kursziel für die Aktie werde nach wie vor bei 34,50 Euro gesehen.
Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von FUCHS PETROLUB zu halten. (Analyse vom 07.05.2009) (07.05.2009/ac/a/d)
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